Les emprunts obligataires complexes - E-learning

Connaître les OAT, les obligations zéro coupon, démembrées et les obligations internationales
Depuis 1986, le Trésor public a systématisé les émissions d’emprunts d’État par les obligations assimilables du Trésor (OAT) émises à taux fixe ou à taux variable pour une durée allant de 7 à 50 ans. Dans les obligations, on trouve les obligations à zéro coupon, les obligations démembrées et les obligations internationales.

• Les obligations assimilables du Trésor (OAT)
  Présentation des obligations assimilables du Trésor : définition, OAT TEC 10, OATI et OATEI
• Les obligations zéro coupon, les obligations démembrées, les obligations internationales
  Présentation d’obligations spécifiques : obligations à zéro coupon, obligations démembrées et obligations internationales

Connaître les obligations complexes
Les titres émis sur le marché peuvent être des titres subordonnés, remboursés après les titres non subordonnés. Quant aux obligations à bons de souscription, convertibles en actions, elles se composent d’obligations ordinaires assorties d’un bon de souscription en obligations ou en actions.

• Les titres subordonnés et super subordonnés
  Présentation des titres subordonnés et super subordonnés
• Les obligations à bons de souscription, convertibles en actions
  Présentation des obligations à bons de souscription et des obligations convertibles en action

Connaître les pensions livrées
La pension livrée est une opération par laquelle le cédant et le cessionnaire s’engagent, l’un à reprendre les valeurs, titres ou effets cédés, le second à les rétrocéder pour un prix et à une date convenus.

• Les pensions livrées et leur utilité
  Présentation des pensions livrées et leur intérêt pour le cédant et le cessionnaire
• Les règles de fonctionnement des pensions livrées
  Présentation des règles de fonctionnement des pensions livrées : titres admissibles, fonctionnement des opérations et marges complémentaires.
• Retard et défaut dans une opération de pension livrée
  Présentation des procédures en cas de retard ou défaut de paiement dans une opération de pension livrée

Connaître les prêts de titres
Les prêts de titres entre prêteurs et emprunteurs offrent une rémunération sous la forme d’un revenu de créance. L’utilité de ce type d’opération est, en plus d’augmenter la rémunération du prêteur, de fournir un portefeuille de titres à l’emprunteur.

• Les prêts de titres : leur utilité et leur fonctionnement
  Présentation des prêts de titres : définition, cadre juridique, utilité et fonctionnement
• Comparaison synthétique entre les pensions livrées et les prêts de titres
  Comparaison juridique et comptable entre les pensions livrées et les prêts de titres

Connaître des formes complexes d’obligations (1)
Les obligations peuvent présenter des caractéristiques particulières ; c’est le cas des obligations à zéro coupon indexées sur le cours de l’action et des OCEANE (obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes).

• Les obligations à zéro coupon indexées sur le cours de l’action, les OCEANE
  Présentation des OCEANE et des obligations à zéro coupon indexées sur le cours de l’action.
• Obligations convertibles : OBSA et obligations à faible coupon et forte prime
  Présentation des obligations convertibles à bons de souscription d’actions, ainsi que des obligations convertibles à faible coupon et à forte prime de remboursement.

Connaître des formes complexes d’obligations (2) et les certificats de valeur garantie
Plusieurs formes d’obligations présentent un intérêt pour le souscripteur et l’émetteur.
Ainsi, lors d’une OPA ou d’une OPE, les certificats de valeur garantie (CVG) permettent aux actionnaires de conserver leurs titres jusqu’à une échéance ultérieure en étant assurés d’une sortie à un prix garanti.

• Les obligations à bons de souscription d’obligations, à réinvestissement optionnel des coupons
  Présentation des obligations à bons de souscription d’obligations ainsi que des obligations à réinvestissement optionnel des coupons
• Les certificats de valeur garantie
  Présentation de l’intérêt des certificats de valeur garantie